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拉開“比拼”序幕 銀行理財子公司產品開售引關注

  “現在在售的幾大行理財子公司產品的業績比較標準大多在4.5%以上,我打算配置一些試試看。”和張先生一樣,在銀行理財收益率“跌跌不休”的當下,不少消費者把目光投向陸續發行的銀行理財子公司產品。

  8月8日,農銀理財在北京舉辦新產品發布會,推出“4+2”系列產品體系。至此,中、農、工、建、交五家大型商業銀行的理財子公司產品均與消費者見面。那么,他們目前發行的產品有什么特色?哪些地方還有待完善?未來理財子公司產品發展有哪些趨勢?

  產品設計各有千秋

  在發行產品的比拼上,各行理財子公司各具特色。除了對標監管要求,推進理財產品凈值化轉型,推出“現金管理+固收+混合+權益”四大常規系列產品外,農銀理財此次還推出了惠農產品和綠色金融(ESG)產品兩個特色產品。

  在深圳開業的建信理財將目光聚焦在粵港澳大灣區上,目前,該公司推出 “乾元建信理財粵港澳大灣區指數靈活配置理財產品”,主要投資于股票、債券、金融衍生品等,其中股票部分采用粵港澳大灣區指數化投資策略。而中銀理財則在近期推出與服務長三角密切相關的兩款理財產品—— “長三角養老·中銀策略—穩富”定期開放式凈值型產品和“長三角新發展·中銀睿富”三年封閉式凈值型產品。

  同時,依托母行的外幣產品特色,中銀理財推出“全球配置”系列產品。中銀理財董事長劉東海表示,可借助中銀集團全球布局的優勢,服務客戶多幣種理財需求,提供境內的外幣資產管理解決方案,聯通境內境外渠道,幫客戶收獲全球市場投資的多重收益。

  而工銀理財推出主要投向涉及固收、權益、私募、量化、跨境多市場復合投資領域的產品。光大證券金融工程研究團隊表示,在目前發行產品的理財子公司中,工銀理財發行產品數量最多,種類也最為齊全,資產從固收覆蓋到了權益,策略從量化覆蓋到了FOF。

  交銀理財則表示,將以穩健為主要特征,把固收類產品打造為理財公司的拳頭產品和旗艦產品。同時,會根據國家政策導向和投資熱點,適時推出特色主題產品,并已在商業養老、科創投資、長三角一體化、要素市場掛鉤等策略上做好儲備。

  多環節有待改善

  1元的起購點,較高的預期受益……眾多因素把消費者吸引過來嘗鮮。“隨著銀行理財子公司產品的陸續發行,多數產品起投金額門檻較低,近期有多只銀行理財子公司產品參與科創板,銀行理財子公司的科創板產品相對而言比科創板基金風險相對較低,對于想要參與科創板投資的投資者可以關注。” 融360大數據研究院分析師付影表示。

  不過,在購買新鮮出爐的理財子公司產品時,不少消費者遇到了一些困擾。“我去銀行網點咨詢,幾位客戶經理都不了解子公司產品的信息,還是我自己在智慧柜員機上查出來的。”張先生說。

  “金融科技不能只停留在口頭上,理財產品應第一時間部署在互聯網渠道。同時,背靠母行是理財子公司當下最大的優勢,‘母子’聯動要落到實處。”中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼表示。

  同時,各家銀行理財子公司產品信息披露差異也較大。“作為銀行理財子公司產品發行人,并未設置單獨產品展示頁面供用戶查看。” 付影表示,“分別來看,工行理財子公司盡管在投資理財版塊設置了‘子公司理財’頁面,但進入該頁面并無產品可投,而是需要在母行的理財頁面中查看。而建信理財和交銀理財的新產品,也只能通過一一查看產品說明書,才能清楚是否是其發行的。銀行理財子公司在產品信息披露方面有待完善。”

  付影進一步表示,與傳統銀行推出的產品相比,銀行理財子公司產品投資范圍更廣,各類風險等級的產品線更豐富,可發行公募、私募產品以及分級理財產品。而在傳統銀行理財產品中,多數涵蓋此類投資范圍的產品一般是起購門檻較高的高凈值客戶的專屬產品,但現在理財子公司可以以較低投資門檻發售這類風險等級較高的理財產品。對于普通的投資者而言,去區分這些產品的差異有一定難度。因此,與傳統的銀行理財產品相比,銀行理財子公司產品應該在信息披露方面有獨立的區域去披露,這對投資者而言更加合理。

  未來布局看點多

  當下,除了已開業的中、農、工、建、交五家大型商業銀行,布局理財子公司的數量已達到28家,未來,隨著越來越多銀行子公司開業,更多的子公司理財產品也或將更大批量地面世。那么,未來理財子公司的產品布局有何看點?

  “傳統理財產品在剛性兌付背景下仍然具有存款特征。理財產品要真正實現專業化,需要根據客戶的需求,提供差異化的產品和服務,工作重心應該從此前的產品結構向客戶需求轉移。”浦發銀行副行長謝偉表示,理財子公司產品戰略需要實現由類存款向理財的專業化轉變。

  其次,謝偉認為,產品線布局需要根據自身特點考慮特色化方向。“比如,位于市場頭部的理財子公司,基于自身規模和管理能力優勢,產品線可以在大而全的基礎上,挖掘自身的特色產品和拳頭產品,而一些中小理財子公司有可能會在某一領域形成自身的特色產品。”

  此外,謝偉表示,產品形態需要突出銀行理財的差異化優勢。“與公募基金等其他資管產品相比,銀行理財產品一方面要充分挖掘渠道優勢以及集團協同優勢,產品形態需要體現客戶的個性化需求,在產品中加載各種服務;另一方面則需要結合子公司在投資范圍、投資能力和風險控制方面優勢,打造區別于其他機構的產品體系。”

  而針對產品布局方向,光大證券金融工程研究團隊建議銀行理財子公司布局債券指數、指數、FOF和養老產品。

  具體而言,上述團隊認為,中國債券市場未來可能成為國際資金配置的重要資產種類,寬基債券指數產品將成為國際資金配置的主要工具,可利用銀行的發行優勢,并使投資者享受還本付息。建議布局通脹掛鉤產品,為養老產品提供基礎工具;指數產品可考慮從“指數+固收”入手,逐漸提升產品波動性,也可考慮在減少沖擊成本的同時考慮豐富指數本身的投資策略;布局FOF應該以絕對收益FOF作為切入點,未來向多資產FOF的方向發展,利用銀行投資范圍的優勢,開展多資產分散化的大類資產配置;養老產品則可考慮增加波動性層次,可提供不同風險特征的產品以滿足距離退休不同年限的投資者的需要。

責任編輯:韓昊