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【投資漫步·天南財務健康談】不到終點 別說永遠

  七月底,暴風影音老板被抓,股價較之四年前的高峰下跌了95%。過去的一個月,繼康美藥業300億元不見之后,康得新119億元失蹤,港股承興一天大跌80%,拖累中國最大第三方理財諾亞在當夜美股開盤時大跌22%,曾經據稱同行老二的鉅派在過去一年半暴跌90%。股市上暴雷也暴出了新花樣,繼 “商譽雷”“中藥雷”之后,又添了一個新詞——白馬雷,范圍涉及從“藥中茅臺”到“榨菜茅臺”,有人問:“下一個會是醬油嗎?”

  7月22日,萬眾矚目的科創板開市,首批25家股票均呈現大幅上漲,當前平均市盈率約120倍。是高還是低,是火焰還是海水,以后自然知曉。

  7月22日同一天,《財富》雜志公布了世界500強公司名單,上榜的中國企業129家,美國企業121家,這是歷史上首次中國超過美國。

  但上述種種恐怕并非最為流行的話題,當下最熱門的莫過于文章、馬伊琍的離婚。經過了五年前遺留的磕磕絆絆之后,二人終于到了“一別兩寬、各自歡喜”的階段。曾經的信誓旦旦,曾經的言笑晏晏,都化為過眼云煙,在且行且珍惜的路上,漸行漸遠。

  人生聚散,悲歡離合,見慣之后,個中緣由恐怕只能說是“不合適”吧。再多就不好說,也不便說了,正如俗話說的“鞋合不合適,只有腳知道”。

  巴菲特的那句“我們只想和喜歡、信任、欣賞的人打交道”,越讀越覺得內涵深厚,因為你不可能喜歡一個不了解的人,也不可能欣賞一個不合適的人。這也是我們無論對尋求投資合作、還是加入讀友會的人都堅持要求寫文字說明的原因,因為只有開誠布公、彼此了解,才可能認定合適與否,然后決定是否一路同行。

  今年以來,清盤、爆倉、違約、跑路、通緝、落網等等,攤上哪一件都讓人五雷轟頂,夜不能寐。在如此動蕩的市場環境中,令人愈加覺得安心也值錢。種種失敗,主要原因可以歸結為兩個錯配:人的錯配、錢的錯配。

  合適的人在一起可以減少大量摩擦成本。很多人投資基金大多想找個幫自己賺錢的人,實際上,合適的投資人找到合適的管理人,不僅能賺錢,而且能賺命。“命”就是時間,省下打聽消息、分析鉆研的時間,避免日夜復盤的焦慮與關燈吃面悲戚,做自己喜歡與擅長的事情,最終也就是增大了人生成功的概率。

  十多年前,在經歷2001-2005年那次股市大熊市期間,遇見抱怨虧損的人,心里想:“等到牛市就好了。” 事后看來這是多么天真的想法,因為那些熊市里抱怨虧損的人,牛市里會抱怨賺得少,而且他們基本上是同一個人。

  根據歷史數據,長期而言,能達到年化15%的回報,已經屬于世界頂級投資大師的水平。我們最長的公開產品記錄至今已有六年半,目前看來達到了這個標準。雖然每年回報高低不一,雖然未來未必能重演過去,但過去已經成為確定的歷史。

  但即便如此,也并非每個投資人都賺錢。“好的時候”,有人趨之若鶩,有人冷靜旁觀;“不好的時候”,有人畏手畏腳,有人勇于犧牲。有人在盈利的基金中不賺錢,有人在不盈利的基金中賺錢(參見專欄總第126期)。市場百態,世間冷暖,此中霄壤之別的奧妙值得深思。

  由此引出另一個話題:什么樣的人不應該來找我們?即便在符合相關法規的前提下,至少有這樣幾種情況不應該來找我們:第一,自己投資能獲得更高回報的人。第二,能找到比我們更好的人。第三,有大把時間自己鉆研股票的人。第四,配合不默契、溝通不順暢的人。

  了解自己、了解對方,找到喜歡、欣賞、信任的人,合適的人+合適的錢,這是取得投資成功的最大保障。知己知彼需要不斷的循環往復,合適就繼續前行,不合適就一別兩寬,不要輕易說“永遠”,在波折不易的人世間,不到終點,別說永遠。

責任編輯:董方冉
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